5萬億難造新能源牛市 概念大漲行情暫未到來
7月26日 新興能源產業(yè)發(fā)展規(guī)劃擬在2011年至2020年十年間，累計增加直接投資5萬億元，發(fā)展內地新興能源產業(yè)。但此重磅消息只在二級市場激起小小漣漪，暫未掀起新能源概念大漲行情。
WIND統(tǒng)計顯示，按板塊概念分類，新能源概念板塊本周整體漲幅8.45%，雖然超過了滬深300本周5.92%的漲幅，但相比采掘、有色金屬等板塊漲幅，并不算搶眼。按申萬一級行業(yè)分類，采掘板塊本周上漲了9.77%，有色金屬板塊整體上漲了9.26%。
新能源走勢低于預期
本周在以大盤周期性股票反彈為主的行情下，受“5萬億”新能源規(guī)劃刺激，新能源概念板塊雖未爆發(fā)性崛起，但還是跑贏了大盤。新能源概念板塊整體漲幅8.45%，超過了滬深300的5.92%漲幅，也超過了中小板7.08%的漲幅和創(chuàng)業(yè)板6.4%的漲幅。不過總體看來，走勢仍低于市場預期。
在WIND概念板塊中，東湖高新本周漲幅最大，上漲了21.05%，科力遠周漲幅居于第二，上漲了19.53%，航天機電上漲了18.42%。此外，還有4只新能源個股漲幅超過15%，有12只個股漲幅超過10%。
按照該新能源規(guī)劃，從2011年至2020年，將累計增加投資5萬億元，每年將可增加產值1.5萬億，增加社會就業(yè)崗位1500萬個。此次“新興能源產業(yè)發(fā)展規(guī)劃”既包含了核電、風能、太陽能和生物質能等新能源的開發(fā)利用，也包含傳統(tǒng)能源升級變革的技術，潔凈煤、智能電網、分布式能源、車用新能源等。
5萬億元新能源大規(guī)模投資激起了市場對新能源板塊的關注。7月21日中炬高新（600872）漲停，22日科力遠（600478）等股票又出現(xiàn)大漲。一些新能源板塊龍頭股，出現(xiàn)明顯的資金流入跡象。但從整個板塊來看，表現(xiàn)并不十分突出。
有券商研究所表示，新增5萬億的巨額新能源產業(yè)投資中，預計至少有1萬億將被分配到新能源汽車中，動力電池成為非常看好的一個細分產業(yè)，致使“鎳氫汽車動力電池的先行者”——中炬高新21日當天開盤不久就漲停。
長期規(guī)劃而非短期刺激
盡管迎來“5萬億”新能源投資重磅利好，但新能源股的走勢卻仍低于市場預期。分析人士認為，主要原因在于新能源并非當前反彈中的熱點。一是當前市場主流資金正在進行著傳統(tǒng)周期性股票的估值修復，比如煤炭、有色、房地產等前期跌幅較大的板塊成為領漲明星，基金、社保基金在內的機構資金均流入這些周期性板塊，對新能源產業(yè)的重大利好沒有過多關注。二是新能源板塊在之前的調整中，跌幅相對較小，不符合當前市場超跌反彈的主題。
WIND統(tǒng)計顯示，新能源板塊當前動態(tài)市盈率仍有33倍，按申萬一級行業(yè)分類，遠高于房地產板塊21倍的整體動態(tài)市盈率，建筑建材行業(yè)19倍整體動態(tài)市盈率，以及采掘行業(yè)17倍市盈率。相比于滬深300當前15.62倍市盈率，估值更是不便宜。
而如果從個股來看，新能源板塊62只股票中，有4只動態(tài)市盈率在200倍以上，有9只股票動態(tài)市盈率超過100倍，另有16只個股動態(tài)市盈率介于50倍至100倍之間。動態(tài)市盈率不足20倍的只有4只。
“5萬億”新能源投資計劃乍一看讓不少投資者心潮澎湃,但此“5萬億”與2009年的“4萬億”不可同日而語。市場人士分析，此次“5萬億”新能源投資重在長期效果，對經濟增長刺激的短期效果遠不如2009年的“4萬億”，因此股市反映也不會那么強烈。
從5萬億新能源投資規(guī)劃時間段來看，跨越2011年至2020年，跨度期長達10年時間。均攤到每年的資金投入的密集程度遠不如“4萬億”。同時，此次“5萬億”屬于國家對于新能源行業(yè)的中長期發(fā)展規(guī)劃，并非宏觀經濟方面立竿見影的刺激政策。
政策出臺的時點和目的不同，2009年的4萬億是在國際金融危機時期出臺，旨在迅速刺激經濟企穩(wěn)回升，抑制宏觀經濟下滑。而5萬億新能源投資計劃是在經濟復蘇大勢已定，宏觀經濟進入保增長、調結構的階段而制定，屬于長期經濟結構調整范圍。
不過也有分析人士稱，“5萬億”新能源投資計劃有望為下一個十年誕生超級大牛股，中長期來看對新能源股票能帶來信心,如果未來投資細則和相關規(guī)劃盡快出臺，落實到具體的上市公司中，將給二級市場帶來希望。
能源轉化是投資重點
金白靈投資分析師秦洪建議，可以從兩大產業(yè)路線選股。新能源產業(yè)其實主要涉及兩個方面，一是新能源發(fā)電方向，主要是發(fā)電，比如說生物質能發(fā)電、風能發(fā)電、太陽能發(fā)電等。二是使用電能方向，主要是如何解決新能源電能并網的難題，以及將電能轉化為動力驅動的電動汽車等。
對于發(fā)電產業(yè)路線，秦洪認為一是要關注產能的拓展，二是關注技術的進步。以風電為例，目前中低端產能已有過剩的格局，未來關鍵在于核心部件的國產化以有高端產品的研制與開發(fā)。在操作中，主要是從技術與產品向高端領域滲透的能力來選股。太陽能領域，主要是涉及到太陽能服務的相關公司。
談到電能轉換產業(yè)的投資路線，他認為應該從產業(yè)瓶頸的角度尋找成長股，充電站的建設，是目前制約電動汽車發(fā)展的一個瓶頸。二是儲能，電解液、電池隔膜等相關領域有望產生強勢股。目前充電站概念股主要有許繼電氣、北京科稅等個股。而儲能領域，電解液、電池隔膜類個股主要有江蘇國泰、佛塑股份等品種。 瑞銀證券分析師戴駿表示，根據“十二五”國家能源規(guī)劃，到2015年來自天然氣、水電及核能以及其他非化石能源的電力消費比重將從目前的3.9%、7.5%、0.8%上升到8.3%、9%、2.6%。預計到2020年，水電、核電和風能/太陽能所占的比重將達到10%、3%和2%以上。 由于到2020年計劃投入的5萬億元主要用于新能源開發(fā)，包括核電、風能、太陽能、生物質能，升級傳統(tǒng)能源，潔凈煤、智能電網和電動汽車的產業(yè)化。戴駿認為，設備供應商將受益，預計這兩項規(guī)劃將在今年下半年發(fā)布，并將對積極開展新能源業(yè)務的設備廠商起到利好作用，因此看好風電設備行業(yè)中的金風科技和中國高速傳動。
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